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[標的] 2344華邦電及2408南亞科dram 營收

看板: Stock

作者: scotthsiung (Whole World Around)

標題: [標的] 2344華邦電及2408南亞科dram 營收

時間: Sun Jan 11 10:18:36 2026



標的： 2344華邦電2408南亞科 與模組廠的上下游


分類：營收心得與猜測


記憶體類股淺談 （聊天空空勿入

前文分類與內容修正（被刪重發）


最近dram 集體被關,剛好給投（ㄉㄨ ˇ）資（ㄎㄜ ˋ）人一點時間思考

我只是自己看法,要噴就給點實際回饋理性交流


華邦電資本額400E Q4 營收 263E


Q3 200E 賺29 E,所以是0.65EPS

Q4 263E 預估賺36E ,算他賺0.9 EPS


觀察起來應該是Q4合約價因為被鎖定所以獲利提升不夠快

本月營收有沒有超過110E才是非常關鍵的支撐因素,

沒有基本面數字就很難佐證股價超過100, 當然啦也許毛利倍增那就不需要太高

畢竟華崩營收 dram / flash 比重似乎6:4了


南亞科資本額300E Q4營收300E(謝謝版友提醒打錯))

10加11月自結賺62E EPS 2.05

12月營收120億, 估計Q4單季賺 EPS 3.2 (猜）


這是非常明顯的落後指標，也就是模組廠仍然可以舒服到三月的機會

因為LTA Q3~Q4 contract price 追不上零售端的上漲

而我們非業內，營業內容的長約也沒辦法追查簽了多久

我只知道立白哥跟十銓很愛槓桿，宇瞻很愛長約保證（工控產業）

模組廠開出來的單月EPS都很厲害,導致我也在 華邦90把看戲的籌碼都改成十銓跟宇瞻

看到華邦90-->109只用三天,我也痛苦好幾天，沒想到1/9十一月自結才0.21 就笑出來



接下來要看晶粒廠本月的營收有沒有大增才知道這劇本可以演多久

眼光不遠可以投入不多但是目前樂觀看待沒有被關的模組廠

跑了幾張127~130的宇瞻陣地移轉十銓, 留了三張看戲


股價跟基本面不見得聯動這一點大家理性看待,法人跟大戶掌控多的情報反應也快

過年前dram 這齣戲會有“非常明顯”的數字跟劇本可以推理,目前都是動能判斷



有人留言說看低晶粒廠或是看高模組廠的差異

我是依照目前的觀察來做籌碼轉移，也可能做錯啊

總之先放籌碼在中游，如果晶粒製造怎麼賺錢 那不直接買環球晶跟群聯?

環球晶資本額跟營收差不多1:1還比較容易受惠晶圓上漲跟護城河

潘蛇那不用說了超厲害的倉庫換現金

希望大家都賺到錢 （有次世代空空替你們補血了）

發個文章好多細節要注意 ~~~~~


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.235.74.198 (臺灣) ※ 文章網址 ※
推 gtaped05550 : 好 買群聯 01/11 10:21
→ BlueJo : 華邦電你沒有扣掉新唐的營收，就已經算錯了 01/11 10:28
→ BlueJo : 而且資本額已經到450億了 01/11 10:29
→ abuu0929 : 十二月南亞科的EPS可能會靠近2 01/11 10:35
推 ckha3b8 : 重點在庫存跌價回提，不然營收沒差多少，毛利怎麼拉 01/11 10:37
→ ckha3b8 : 那麼高？ 01/11 10:37
→ scotthsiung : 其實也沒關係，畢竟Q4合約價固定。有變動上漲的晶 01/11 10:38
→ scotthsiung : 粒散貨價格我也不曉得。所以用猜 01/11 10:38
→ ckha3b8 : 而且主要看老闆怎麼玩啊，他想一次提滿還是慢慢拉 01/11 10:39
推 stocktonty : 跌停算PE時間 01/11 10:39
→ scotthsiung : 模組廠應該簽的合理合約價還可以持續26Q1-Q2 ，短 01/11 10:40
→ scotthsiung : 期內晶粒廠有點到達合理價格 01/11 10:40
推 ptt20210726 : 寫的好，推 01/11 10:40
→ ckha3b8 : 以前一片wafer 大概就能賣3000-4000美最多，現在都 01/11 10:41
→ ckha3b8 : 破萬了。 01/11 10:41
→ stocktonty : 以前運一個貨櫃2000美 後來搞到破萬 01/11 10:46
推 ckha3b8 : 還有一個盲點？為什麼你會覺得合約價是固定的？不給 01/11 10:49
→ ckha3b8 : 漲價就不出貨啊。 01/11 10:49
推 roseritter : 合約細節外人難以得知


從新聞和其他廠消息來看 01/11 10:53
→ roseritter : 推一季一簽很合理


反正都是推估 01/11 10:54
宇瞻法說從去年三月跟十一月都在說他們簽長約確保工控產品的來料能保證出貨。加上跟群
→ roseritter : 假設不保量


或是僅設定保守最小量


剩餘產能可屯 01/11 10:55
聯的關係，我認為宇瞻庫存是最容易被低估的。這幾天漲這個我也不曉得？
→ roseritter : 可賣高價 貼近現貨 01/11 10:55
工控產品甚至可能一次用年的簽約吧
→ roseritter : 三星給自家手機部門 也是一季一簽 01/11 10:56
推 j32072 : 高檔算eps 送分題 01/11 11:02
推 benting : 好，可以空了 01/11 11:04
→ littleheadv : 目前低價庫存最多的是群聯 01/11 11:04
推 a1215000 : 12月南亞科eps估太低了 01/11 11:07
→ a1215000 : 看南亞科營收逐月增的狀況，合約價搞不好是逐月簽， 01/11 11:08
→ a1215000 : 不是逐季簽喔 01/11 11:08
潘蛇跟立白哥都是百億庫存跟市場對賭
推 z7956234 : Q1持續看漲，到4月，那4月有什麼？空空來解答 01/11 11:11
推 TheRock5566 : 我買就好 華邦電 無腦買 必勝 01/11 11:15
→ TheRock5566 : 趁現在進處置 剛好能撿便宜 爽啦 01/11 11:17
不是，正常來說一定有長約鎖邊際毛利
→ z7956234 : 樓上是聰明人 01/11 11:17
推 thetide0512 : 4月當然繼續漲 今年記憶體就是一直漲一直漲一直漲 01/11 11:18
推 jerry10307 : 沒算Q1 ddr3, eMMC, flash 老物補漲,慢ddr4一季 01/11 11:29
→ StarRoad : 開始算eps了，莫忘航運 01/11 11:36
推 minazukimaya : 華邦的合約價佔比是比南亞低的吧 你從DRAM營收推估 01/11 11:41
→ minazukimaya : 來算 南亞10月到12月才漲50% 華邦只算DRAM的話 +70% 01/11 11:42
→ minazukimaya : 可能還不止 畢竟華邦DRAM佔營收比例低 01/11 11:43
→ minazukimaya : 扣掉NOR FLASH和新唐的合併營收 剩下的才是DRAM 01/11 11:44
→ jalai : eps 都是落後指標


看三大廠即可 ~ 01/11 11:45
這句話蠻搞笑，十月 十一月 都有人一直在講
推 amig0123 : 2026=記憶體 01/11 11:46
甚至講便宜的存貨賣完了
推 jerry10307 : 怕景氣循環就買群聯回檔到1千。潘sir 加碼很準 01/11 11:50
推 thetide0512 : 一定景氣循環 只是這景氣很長 觀察大廠AI資本支出 01/11 12:06
→ a24606 : 為什麼不去看華南永昌對南亞科的財報預測？ 01/11 12:06
推 jessicaabc98 : 新唐有啥好扣掉的，講的好像沒關係的公司 01/11 12:11
包含長約與短約聽說60+
推 lifeterry : 真的可以記憶體換黃金的話，最賺的應該是矽晶圓吧 01/11 12:14
→ sosoana : 你沒看SNDK直接漲一倍那麼狠… 01/11 12:15
→ sosoana : 現在誰要簽長約啊 01/11 12:15
所以我說漲價的基礎上，漲30%單價那100% dram就是要月營收30%（假設出貨顆粒一樣的前
→ sosoana : 年前可以賣掉 到時沒問題買回來就好 01/11 12:16
提）
→ sosoana : 記憶體是賣方市場 看廠商怎麼玩 01/11 12:16
→ sosoana : 所有的營收可能每個月都有驚喜.. 01/11 12:16
推 picaroon : 華邦11月eps還掉耶 感覺很慘 01/11 12:17
現在的情況就是我想要等二月初晶粒廠自己開獎之後再來看模組廠是不是賣幾張來買回來晶
→ scotthsiung : 所以買群聯或是SIMO是同一種屬性，買MU跟買SNDK是 01/11 12:17
粒廠。
→ scotthsiung : 同一層意思 01/11 12:17
觀望一下，還有一個過年要暫停交易的風險
推 lPla : 我去問系統廠採購，最好的情況是一個月一約，絕大 01/11 12:19
→ lPla : 部分都是沒有合約的，現在有合約只是說會出貨，但 01/11 12:20
→ lPla : 出貨價是照晶圓廠說的算，現在的合約都沒寫多少錢 01/11 12:20
→ sosoana : 記憶體帶動最上游的矽晶圓也跟著喝湯 01/11 12:22
→ sosoana : 今年還是主流 整個族群要完蛋台股也可以賣完等崩盤 01/11 12:22
※ 編輯: scotthsiung (36.235.74.198 臺灣), 01/11/2026 12:14:27
→ sosoana : 全世界都在記憶體賭場裡玩 美股那兩隻五日線都下不 01/11 12:24
→ sosoana : 去一直創新高超猛的 01/11 12:24
→ sosoana : 美股流動性好不用怕被關 01/11 12:24
→ perlone : 笑死 EPS跟呼吸一樣每天都要算 還有空蛙在喊空 01/11 12:29
→ perlone : 華邦電12月營收都史高了 還在看11月...... 01/11 12:31
推 totqoq : 等擴廠矽晶圓才會漲好嗎... 01/11 12:34
→ scotthsiung : 樓上的perlone中文閱讀需要加強啊 01/11
→ StarRoad : 一般說的pe 10,20...都是拿長期穩健獲利來評估預期 01/11 12:42
→ StarRoad : 收益；就先問一句覺得漲價跟高毛利能維持多久（ 如 01/11 12:42
→ StarRoad : 果是幾個月跟一兩年，這些分析根本沒意義） 01/11 12:42
→ perlone : flash漲比較慢 最近才開始喊漲 但漲幅驚人 旺宏因此 01/11 12:43
→ perlone : 華邦電後面也會吃到flash的紅利 01/11 12:43
→ sosoana : 有題材故事搭配主力炒價自然會漲 01/11 12:44
→ sosoana : 你該關心的是千張大戶的籌碼 01/11 12:44
推 FirePopcorn : 推一樓 01/11 12:47
→ sosoana : 你沒看之前訊連基因怎麼炒的… 01/11 12:48
→ sosoana : 週五很多指標跌停悲觀質疑文一堆 01/11 12:49
→ sosoana : 然後晚上美股記憶雙妖狂噴大家又樂觀了 01/11 12:49
→ lovehan : 究竟是台G先2000還是群聯先2000？ 01/11 12:49
→ sosoana : 大家是精神分裂嗎…不需要看太空 01/11 12:49
→ perlone : 群聯股本小 應該會先到2000 01/11 12:50
12:35
推 gtaped05550 : 群聯第三季存貨還有三百多億 想不到買群聯到底怎麼 01/11 13:03
※ 編輯: scotthsiung (36.235.74.198 臺灣), 01/11/2026 12:36:51
→ gtaped05550 : 輸 01/11 13:03
→ perlone : 群聯庫存王獲利王還打入輝達供應鏈 確實是三雄最強 01/11 13:10
推 gn7722 : 看到華邦電卡哇在那邊壯膽就好笑，禮拜一吃跌停啦 01/11 13:14
→ gn7722 : 11月自結成那樣是要笑死誰 01/11 13:14
→ gn7722 : 存貨仔用完就沒戲了，還有人會去買下游，笑死 01/11 13:15
→ gn7722 : 漲價跟高毛利可以維持也不關下游廠的事 01/11 13:16
推 minazukimaya : 你以為的6:4 = 12月98億營收有59億來自DRAM 01/11 13:18
→ minazukimaya : 實際的6:4


98*0.7*0.6 = 41億來自DRAM 01/11 13:18
→ minazukimaya : 更精確一點算 (97.7-24.6)*0.6 推估大概43億左右 01/11 13:20
推 gn7722 : 可悲假貨 01/11 13:21
→ minazukimaya : 43/97.7 = 44% 所以12月的DRAM佔營收連五成都不到 01/11 13:21
推 picaroon : 華邦真的會被認為看破手腳 01/11 13:23
推 minazukimaya : 華邦剩下的炒作空間應該略等於旺宏 就是所謂的 01/11 13:25
→ minazukimaya : 「NOR Flash 2026Q1要漲50%」這個敘事 01/11 13:25
推 forgetfly : 看起來大家現在還算不出明年EPS，那還有機會 01/11 13:28
推 good10740 : 完惹在算EPS，台股處置，主力跑去美股 01/11 13:37
推 littleheadv : 華邦電10月0.26,11月0.21,等待明天彈上來找空點 01/11 13:38
→ littleheadv : 報價漲獲利衰退，訊號很明顯 01/11 13:38
→ littleheadv : 現在只是籌碼戰。 不看好華崩電 01/11 13:40
推 gn7722 : 開盤鎖跌停都不意外 01/11 13:40
→ gn7722 : 華邦電的就是蹭南亞科的騙子 01/11 13:42
→ gn7722 : 台股只有南亞科是記憶卡蛙真貨 01/11 13:43
推 j22255johnso : 整個族群一起上的 12月營收還創歷史新高 看國外三大 01/11 14:00
→ j22255johnso : 廠狀況啦 01/11 14:00
推 gn7722 : 營收增幅也不如南亞科 01/11 14:04
→ gn7722 : 看獲利更是慘不忍睹 01/11 14:04
→ gn7722 : 然後股價還敢漲比南亞科兇 01/11 14:04
→ gn7722 : 騙子 01/11 14:04
推 alonzohorse : 記憶體空就是送分題啊，蛋糕已出 01/11 14:04
→ gn7722 : 南亞科年增444%，華邦電53%是在搞笑嗎 01/11 14:05
→ gn7722 : 族群個屁，一個族群只會有少數是真貨 01/11 14:06
→ gn7722 : 一大堆後來漲的都是資金外溢的騙子 01/11 14:06
→ gn7722 : 被動、航運、AI每次都這樣 01/11 14:07
推 minazukimaya : 奇怪 gn怎麼跳反了 我記得你上週跟我槓時不是這樣的 01/11 14:09
推 Iponponman : 還有人在講航運 那就是還會漲嘻 01/11 14:12
推 gn7722 : 會不會我一直罵華邦電結果開漲停 01/11 14:19
推 minazukimaya : 有可能啊 短線籌碼戰什麼都有可能 01/11 14:23
→ minazukimaya : 可惜蛋糕文被刪了 作蛋糕的人 試圖分蛋糕的人 和蛋 01/11 14:23
→ minazukimaya : 糕 還是要仔細參透 那可是市場真理啊XD 01/11 14:24
→ minazukimaya : 竟然連備份網站都找不回來 真理總是藏得很深呢 01/11 14:25
推 jack990568 : 謝謝分享資訊 01/11 14:53
推 gtaped05550 : 看群聯庫存季季增高 就知道潘董會玩 01/11 15:01
推 win8719 : https://i.meee.com.tw/JR71Oq7.jpg https://i.meee.com.tw/JR71Oq7.jpg 01/11 15:27
→ win8719 : https://i.meee.com.tw/aaZKZsq.jpg https://i.meee.com.tw/aaZKZsq.jpg 01/11 15:27
→ win8719 : 你怎會聽GN的~GN大蘇很出名的 01/11 15:27
推 minazukimaya : 嗯 記住了 以後直接當空氣XD 01/11 15:28
→ win8719 : 我上次看到他嗆你台積電我就很想笑了 01/11 15:29
→ lovehan : 靠北，還以為gn是不是巴逆逆…… 01/11 15:52
推 Lenney33 : gn那ID翻一翻可以找出各種有趣的紀錄 01/11 15:59
推 highken : 最有潛力是華邦電。之後便知 01/11 17:12
推 kidbaby : 當然買會印鈔票的阿 首推南亞科華邦電 01/11 17:51
→ kidbaby : 庫存高的能賺贏印鈔票的? 01/11 17:51
推 beneton33 : 南亞科 Q4 400E,你確定？ 01/11 18:02
推 qqq852963tw : 下禮拜在噴一根 01/11 18:46
推 j32072 : 他說的是26Q4 肆佰億辣 畢竟會加法的都知道25Q4才 01/11 18:50
→ j32072 : 300 01/11 18:50
推 gn7722 : 重點不是矽不夠，，，是能把矽做成晶片顆粒的能量 01/11 18:51
→ gn7722 : 不夠 01/11 18:51
→ gn7722 : 買環球晶？矽本身沒漲價啊 01/11 18:51
→ gn7722 : 記憶體下游端比南亞科更炒短線，便宜庫存沒了就沒 01/11 18:52
→ gn7722 : 戲唱了 01/11 18:52
→ gn7722 : 然後你說要去買這些xd 01/11 18:53
推 fisher6879 : eps算起來，股價跌下來 01/11 19:11
推 gn7722 : 華邦電就是跟著南亞科騙吃騙喝的，現在被拆穿了 01/11 19:34
→ gn7722 : 華邦電準備下地獄了 01/11 19:35
→ skire : 打到骨折不是喊到200


哈哈 01/11 19:57
推 s56565566123 : 開始算eps 完了 01/11 20:10
推 quick01 : 蛋糕教學文撈的到 可放到教學中供奉 01/12 03:26
所以買環球晶是你的邏輯更進一步嗎
推 skkhome : 我只相信潘sir 01/12 11:05
推 perlone : 笑死 誰看衰我大哥潘sir 01/12 11:57
公開資訊
推 TheRock5566 : 哈哈哈 照漲不誤 01/12 14:03
※ 編輯: scotthsiung (36.235.74.198 臺灣), 01/11/2026 18:34:55
推 TheRock5566 : 結果外資按讚 華邦電 +2,498 水啦 01/12 16:26
謝謝提醒 我打錯了
我要表達等一月營收出來佐證才有可能還回去
目前先看模組廠，因為我們不知道長約維持價格
當然堅持買晶粒廠也很合理，只是你要看這麼長就是代表漲一整年的合約價.我在十月41-42
塊買華邦電的時候就是看到十二月底
目前就說的我的看法而已，也說明我轉模組廠的顧慮
並沒有對於dram整體的榮景有衝突
※ 編輯: scotthsiung (36.235.74.198 臺灣), 01/11/2026 19:01:12
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