Re: [請益] 期貨以及合夥合約的放大槓桿的比較
看板: Stock
作者: j0588 (F.I.R.E.實踐家)
標題: Re: [請益] 期貨以及合夥合約的放大槓桿的比較
時間: Sat Nov 29 19:09:10 2025
※ 引述《jimmy85229 (小東東)》之銘言：
: 小弟最近在研究股票期貨，想放大槓桿。
: 我發現，以半年期的期貨為例，大概都比股票現貨貴約1.x%
: 所以我如果利用期貨做多來放大槓桿的話，等於我大約需要繳交約2.x%的年利率，並且定
: 期換約，損益完全由我承擔
: 另外，我半年前跟我媽媽簽了一個類似合夥人合約，主要內容大概是：她提供資金讓我選
: 股，我保證她一年至少獲利1%，若不到1%甚至虧損，我必須承擔損失，若獲利超過1%，我
: 可以拿超過部分的一半。
: （媽媽拿了我有的錢的一半讓我操作，不過到現在為止損益幾乎為0， QQ）
: 想請問版上的大大，這兩種放大槓桿的方式誰優誰劣？
吃飯看到這篇，簡短講一下你和你媽契約的看法
你媽八成是專職搞投資或在銀行業從事放貸的
這個從風報比角度來看，叫做風險轉嫁
舉個很容易瞭解的簡單例子
假設有一筆100元本金的投資，有50%機率可以賺60元，50%機率會虧損40元，風報比大約是1.5
現在你媽透過這種風險轉嫁方式，這100元投資有50%機率只賺1元，另外50%機率可以賺30.5元，你媽雖然在多頭期間賺得較少，但空頭期間穩賺不賠，風報比無限大
反過來講，你的風險增加，報酬卻減少了，所以對你來說這是筆不划算的買賣
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itati :
融資：
11/29 19:24
推
ChikanDesu :
但是如果本來就沒錢
那就是平白掉下來可以操作的錢
11/29 19:36
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ChikanDesu :
而且成本極低
遠低於行情
11/29 19:36
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ChikanDesu :
而且為什麼親人借的特別有利
因為未來遺產根本就還
11/29 19:37
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ChikanDesu :
是你的
你賺的就算抽一半也根本就是賺給未來的自己
11/29 19:37
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stevelan :
哪裡不划算了，不用抵押不用上聯徵，額外的本金以
11/29 19:42
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stevelan :
為很好拿嗎？
11/29 19:42
推
nbalook :
就相當於無本當沖
倍數可以玩到很大
11/29 19:45
推
ChikanDesu :
績效很好的話確實有點不划算
但績效很爛的話真的是
11/29 19:49
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ChikanDesu :
突破天際的划算
11/29 19:49
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j0588 :
這跟融資或當沖是不一樣的概念
11/29 19:54
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j0588 :
注意獲利是減半的
對事主來說他的獲利虧損是29.5元
11/29 19:54
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j0588 :
及-41元
風報比只有0.72
也就是每承擔1元的風險卻只
11/29 19:54
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j0588 :
能有0.72元的獲利
不到原來一半
11/29 19:54
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ChikanDesu :
理論上算起來好像抽成高
但你要想所有的獲利最終還
11/29 19:57
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ChikanDesu :
是往遺產的方向去堆疊
虧損過頭甚至還有機會賴賬
分
11/29 19:57
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ChikanDesu :
期
跟一般市場機制明顯是有落差的
11/29 19:57
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willism :
1961年，巴菲特和合夥人的合約，保證淨利6%，超過6
11/29 19:59
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willism :
%抽1/4當管理費。1957年至1968年間，道瓊工業指數
11/29 19:59
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willism :
的複合年增長率為9.1%；而巴菲特合夥投資的年複合
11/29 19:59
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willism :
年增長率則高達31.6%
。
11/29 19:59
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willism :
此外，空頭市場你可以放空&合約期是5年，沒啥空頭
11/29 20:01
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willism :
市場就比較有利這回事，事實是對甲方完全不利！
11/29 20:01
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willism :
巴菲特還是每年結算，發錢給合夥人，你這5年才結算
11/29 20:04
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willism :
1次，好意思講？
11/29 20:04
推
kitune :
跟融資還有信貸的條件比起來
這個合約真的不錯
11/29 20:46
噓
youga :
笑死
不跟他媽合作他就沒錢還報酬減少
11/29 22:42
推
jimmy85229 :
先回版主，我媽不是什麼專職投資啦，這合約還是我寫
11/29 23:11
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jimmy85229 :
了跟她簽的
11/29 23:11
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jimmy85229 :
另外感謝你提供風險轉嫁的觀點
11/29 23:11
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willism :
這世間竟有人寫合約賺老木，聞所未聞，見所未見！
11/29 23:59
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hicoy :
快笑死
直接把錢拿去存定存
完全無風險套利XD
11/30 00:02