原文標題：
（獨家）2026年產能售罄！CSP提前掀起記憶體「兩年長約」大戰
原文連結：
https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000739538_T5H6EV8J2FJFSJ91
RLU2W
發布時間：
2025/11/28 03:00
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
韓青秀／台北
※原文無記載者得留空
原文內容：
AI爆發性需求增長，加速全球記憶體市場進入史無前例的缺貨狂潮。業界指出，隨著2026年
記憶體大廠產能幾乎已被預訂完畢，全年缺貨確定無法轉圜，多家超大規模雲端服務大廠（
CSP）正提出1年或更長的長約（LTA）談判，戰線將拉長至2027~2028年，提前鎖定未來2年
的產能需求。
記憶體缺貨嚴峻呈現前所未見的「瘋狂」，AI成為主要驅動力，讓伺服器成為最大應用出海
口，而CSP大廠手握龐大採購資金，在2025年下半陷入搶購後，各家對於2026年~2027年傾向
建立更高的庫存，導致購買量遠超過實際消耗量。
業界透露，記憶體原廠2026年的擴產計畫緩不濟急，導致全年度的產能供給幾乎被預定完畢
，促使CSP大廠提前尋求記憶體業者討論2027年的供貨產能，包括美系及中國等各大CSP業者
紛紛加快腳步，透過將2026年的採購量及價格、以及後續的採購目標一併進行「捆綁談判」
。
這也意味著，記憶體的賣方議價能力大幅提升，將確保推升2026年價格持續調漲，即使在下
半年也不會出現跌價的機會，將重塑記憶體產業的定價模式。
伺服器業者為了不在AI軍備競賽中落後，願意提供更高的溢價確保產能，作為原廠獲利的主
要來源，勢必成為供貨優先排序的客戶群。但為了要取得長約的資格，部分CSP巨頭可能提
出更優渥的條件，來說服原廠，例如預先付款或資助設備採購等，藉此提前鎖定2027年~202
8年的產能，據悉，2026年第1季將可能敲定2027年供貨長約。
不只是DRAM大缺貨，群聯執行長潘建成日前指出，NAND Flash價格快速飆漲，甚至會有供應
商已提出漲價，但最後依然無貨可賣。他認為，「客戶拿著現金要客戶投產」的狀況很快會
發生。
伺服器OEM業者也私下指出，目前AI GPU供貨或生產良率已經順暢穩定產出，但記憶體短缺
卻成為整個供應鏈的出貨瓶頸，甚至傳出業界不惜拿著現金到處找貨的情況，將讓記憶體產
業將從過去景氣周期循環模式，進入至「先接單，再擴產」的體質轉變。
記憶體模組廠威剛董事長陳立白也證實：「現在每一家CSP大廠都帶頭想簽超過1年的合約。
」
但只有1~2家CSP大廠有可能簽到比較長的供貨合約，其他CSP業者頂多拿到1年的合約，而CS
P業者以外的買家基本上是簽不到約。
據悉，目前少數簽下長約的CSP大廠多半取決於2025年下半年決策速度較快，提早發現記憶
體供貨無法滿足，快速應變要求簽訂1年或者1年以上的合約，但仍僅有3成左右的CSP業者搶
到長約資格。
畢竟記憶體供應商也無法過度承諾（overcommit）產能，陳立白坦言，LTA就是一個夢想，
但90%廠商無法簽到長約的，部分關係較好的業者可能一季談一次，但大部分的只能每個月
談，或連1個月後的供貨狀況也無法確定。
從記憶體原廠的角度來看，近期現貨價已經處於「異常偏高」的水準，不排除未來可能出現
修正，但合約價仍遠低於現貨價，預期未來6~9個月仍可能出現50%調漲空間。
根據目前記憶體原廠的規劃，SK海力士（SK Hynix）2026年並無擴大NAND晶圓產能的計畫，
集中火力在高頻寬記憶體（HBM）及DRAM資本投入，包括位於清州M15X新廠，將規劃作為生
產HBM的專用廠，最快可望於2026年初開始投產。
但三星電子（Samsung Electronics）、美光（Micron）在短期內難有顯著產能投入的貢獻
，新廠建置可能要等到2027年下半陸續完成，加上設備安裝及投片生產週期，不僅2026年缺
乏新增產能，甚至2027年產出貢獻也相對有限。
心得/評論：
CSP業者擔憂缺貨長期化，沒有長約將無法確保供貨，且因為現貨價仍遠低於合約價，很多
人想簽長約門都沒有，記憶體廠商後面有了長約保護，更有底氣。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.148.3 (臺灣)
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→
Leo4891 :
csp大廠要簽也不是跟威剛簽
11/28 11:19
推
tomdavis :
航運長約價也完美複製
南亞科可以嘎到200嗎?
11/28 11:19
推
yousking :
長約出來了，一種契作的概念XDD
11/28 11:20
→
Altair :
這部我看過
航運
對吧
11/28 11:21
推
kinki999 :
跟之前一樣，有沒有廠商超訂
11/28 11:23
推
sanguinesand :
998299
11/28 11:25
推
delightboy :
這題水手們懂
11/28 11:25
推
ALDNOAH5566 :
賭記憶體兩年沒進步嗎
11/28 11:26
推
rcf150cc :
缺的是DDR4
進步一樣要用阿
傻
11/28 11:27
推
j32072 :
人家是簽HBM
跟台灣無關
11/28 11:27
推
cczx123123 :
我看起來好像當初海運模式捏
11/28 11:27
推
harrychen413 :
一篇一根
11/28 11:27
推
sky121 :
講到長約
水手表示
11/28 11:29
→
niburger1001 :
死去的咕嚕回憶
11/28 11:30
→
niburger1001 :
正在攻擊我
11/28 11:30
→
idernest :
長約
穩了
11/28 11:32
推
ae8450 :
複製航運～衝啊
11/28 11:34
推
dickey2 :
再來就是記憶體影響AI伺服器出貨，掰
11/28 11:35
→
vvnews :
一篇一根
11/28 11:36
推
bunjie :
到時候會發生overbooking嗎
11/28 11:37
推
EvilJustice :
笑死，長約？根本就複製航運
11/28 11:37
推
HiuAnOP :
10年長約都崩了，記憶體2年會崩多慘？
11/28 11:41
推
sim3000 :
覺得肉不多了
11/28 11:44
推
Arashiman :
長約出來了
然後南亞科進0050
帶著華邦電飛
完美複
11/28 11:45
→
Arashiman :
製
11/28 11:45
推
aaa80563 :
跟著新聞操作好簡單
利多歐印
穩
11/28 11:45
推
jerry10307 :
長約。完了。已反應。不會再漲價了
11/28 11:46
噓
lpmybig :
長約
真的有既視感
11/28 11:48
→
lpmybig :
接下來真的會算eps
先高檔發債
11/28 11:49
→
tctv2002 :
矽晶圓
航運
當初也是長約然後就...
11/28 11:49
推
billkira :
記憶體這次不一樣！
11/28 11:50
→
pttkicoma :
航運酸:簽了長約不能毀約嗎?
11/28 11:50
推
jackred :
飛起來
11/28 11:50
噓
xshaddockx :
誰兩年後還不換DDR5，真的是怕股票沒人接
11/28 11:52
→
jerry10307 :
先漲龍頭再漲三線，高檔增資最後一棒，不要不信
11/28 11:53
推
moon128 :
長約
好熟悉的詞
11/28 11:53
噓
sing60905 :
簽長約就是怕客戶跑了哈哈
11/28 11:53
→
xshaddockx :
就我知道很多ODM都開始改設計換DDR5，CSP業者最好
11/28 11:55
→
xshaddockx :
是不換，這種會卡出貨的材料，要不要之前標案還要
11/28 11:55
→
xshaddockx :
持續出貨
不然早就全換了
11/28 11:55
推
quick01 :
約毀人亡
記住了
黑面蔡
11/28 11:55
→
ahg :
要open
book
了
11/28 11:56
推
jerry10307 :
簽長約，龍頭就不會漲。剩小隻狂漲最後一棒
11/28 11:57
→
jerry10307 :
貨櫃交棒散裝已經玩過了
11/28 11:58
推
neo19 :
再來就是塞港
缺櫃
工人罷工了吧
11/28 11:58
推
gn7722 :
綁長約！沒救了！當初被動這消息出來直接跌倒山谷
11/28 11:58
→
searchroy :
長約？看看環球晶。
11/28 11:59
→
gn7722 :
漲價概念股其實最怕長約這個詞
11/28 11:59
推
allenJr :
貨櫃股漲到最後面差不多長榮190-210之間的新聞操作
11/28 11:59
→
allenJr :
那時候一堆水手開始長約多棒OOXX，股價再沒創高過
11/28 12:00
→
gn7722 :
因為缺貨就是無限漲價、越漲越高，綁約就是，沒得
11/28 12:00
→
gn7722 :
漲了，而且未來預估不會缺貨
11/28 12:00
→
gn7722 :
綁長約聽起來是利多，其實懂得根本是利空
11/28 12:01
推
tetani :
我第一時間也想到契作XD
11/28 12:01
推
jerry10307 :
長約開始，請換三流廠商。最後一棒
11/28 12:02
推
ru04hj4 :
長約就是來毀約用的
11/28 12:03
推
alwaysalone :
被動元件交棒貨櫃，現在終於輪到記憶體啦，可喜可賀
11/28 12:05
推
pili30155 :
可以簽約
也能解約
11/28 12:06
推
silentmalice :
好的
記憶體已死
各位趕快趁高點空
11/28 12:06
噓
pongp0416 :
長約
哈哈哈哈哈哈哈
11/28 12:06
噓
nisi0773 :
再來是記憶體大廠蓋總部嗎
11/28 12:16
→
linchw :
咕嚕咕嚕咕嚕
11/28 12:16
推
hicjgogogo :
下一步增資買樓
11/28 12:16
推
kausan :
這劇本我好像看過
11/28 12:18
→
b0364864 :
一片看空
穩了
11/28 12:21
→
b9513227 :
這不就是航運嗎
11/28 12:23
→
b9513227 :
以前一堆井蛙說長約不能毀約然後就咕嚕咕嚕了
11/28 12:23
推
jenchieh5 :
每個產業的故事都好像喔
11/28 12:26
推
Terry2003xx :
問就是overbooking
11/28 12:28
推
F20V :
心得寫反了，應該是合約價仍遠低於現貨價
11/28 12:29
→
fallinlove15 :
我覺得業績肯定不會太差
但那股價值得嗎
不過台灣
11/28 12:31
→
fallinlove15 :
多的是股價跟獲利對不上的標的
這也很合理就是了
11/28 12:31
推
brainwolf :
然後overbooking然後就沒有然後了
11/28 12:31
推
jeff79723 :
LTA都假議題啦，報價跌了，就違約金付一付重談就好
11/28 12:31
推
adsl12367 :
上一個長約的…..
11/28 12:32
推
jeff79723 :
overbooking不是才發生嗎？
11/28 12:33
推
bee0316 :
歷史重演
沒了
一直擴廠然後倒閉潮
11/28 12:34
推
al311166 :
莫忘埃及運河
11/28 12:45
推
jerrychuang :
大摩跟業者都很急
11/28 12:46
→
SRadiant :
導致購買量遠超過實際消耗量
11/28 12:48
推
ohlong :
記憶卡蛙呱呱
11/28 12:48
推
plewaterlin :
這才是泡沫吧…
11/28 12:48
推
j32072 :
龍哥的記憶體聖母峰成形了
11/28 12:50
推
NEX4036 :
老蘇：笑死
反彈繼續加空
11/28 12:52
推
bear2008 :
莫忘overbooking
11/28 12:53
推
devidevi :
重點業者會跟誰簽約
11/28 12:56
→
a79111010 :
記憶體連對岸都能做要賭長約？
11/28 13:00
推
dynamo :
HBM就算了，DDR4簽長約是要當傳家寶嗎？
11/28 13:01
推
kakalin :
長約小四
關鍵字都出來了
11/28 13:01
推
jc761128 :
長約
PTSD
11/28 13:08
推
ImCPM :
長約成熟製程也是頗熟
11/28 13:18
推
ctes940008 :
怕
11/28 13:21
推
c9c9c9ddde :
我快笑死
長約航運水手考古題！
11/28 13:23
推
ACDC69 :
全部買起來，囤貨，到時買不到就完了
11/28 13:37
噓
zombiepigman :
考古題
11/28 13:38
推
jvor0719 :
長約？
11/28 13:50
推
Jimmynick :
每年都這樣講
11/28 13:51
→
jvor0719 :
剩下南亞
減資
華邦電
增資
就可以下車了
11/28 13:51
推
brain9453 :
好好笑
11/28 13:54
推
bandit12344 :
呵呵，記憶體每次循環都長的一樣
11/28 13:55
→
j198811 :
訊號來了，該出貨了
11/28 14:10
推
woker :
等要進0050前記憶體才結束吧
11/28 14:13
→
appledick :
長約？就想問價格是怎麼訂？
11/28 14:29
推
gn7722 :
漲價題材看到綁長約就是死，不信我們就來驗證
11/28 14:49
→
faelone :
長約送分題來囉，矽晶圓長約，海運長約
11/28 14:59
→
CCH2022 :
大家都想一樣，"笑死，長約"，就這幾招在玩題材帶
11/28 15:31
→
CCH2022 :
風向，老狗
11/28 15:31
推
genius117 :
長約就是高點了.....
11/28 15:43
