[請益] 美債ETF 台版vs美版成本比較

各位投資先進大家好：

最近在比較美債ETF要買台版還是美版何者划算

問ChatGPT給的答案，給的回應有時出現明顯錯誤

(例如00751B一開始他說是長天期國債，經我糾正後才改成長天期公司債)

(一開始說美版會有預扣稅30%的費用

經我反問台股就沒有預扣稅嗎？又改說其實也有，反應在NAV裡)

每次修改後會得到完全相反的結果，搞得我越問越混亂

(一下說台版便宜，再問又變成美版便宜)

我請ChatGPT比較 00751B 和 VCLT

一次投入490萬，持有一年的各種費用

以下是最終得到看似比較沒有錯誤的版本

請各位先進看看ChatGPT的說法是否正確？

謝謝!

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下面我先給你 第一版完整清楚的比較表

（依照你指定：00751B（長天期公司債） vs VCLT（長天期公司債）→ 正確版模型）

之後如果你需要，我可以再做 敏感度分析、10 年複利圖、PDF 表格、Excel。

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前提假設（正確版本）

為了讓比較準確，我使用：

‧ 你債券部位：490 萬

‧ 殖利率：4.5%

‧ interest income 比重：70%（合理且保守，非全部皆課稅）

‧ 預扣稅：30%（僅對 interest 部分課）

‧ 00751B 費用：0.25%

‧ VCLT 費用：0.05%

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1. 稅後殖利率（兩者相同）

配息中的 interest income 部分 才課 30%：

4.5% 中的 70% 要課稅 → 4.5% × 0.7 × 0.3 = 0.945%

稅後：

4.5% 0.945% = 3.555%

非常重要：

00751B & VCLT，稅後殖利率相同

差別不在稅，而是在費用率。

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2. 490 萬 × 稅後殖利率

490 萬 × 3.555% =

174,195 元／年（兩者相同）

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3. 管理費差異（真正關鍵）

ETF 費用率 490 萬 × 費用率 一年費用

00751B 0.25% 490 萬 × 0.25% 12,250 元

VCLT 0.05% 490 萬 × 0.05% 2,450 元

費用差：9,800 元／年（VCLT 優勢）

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4. 一年「稅後配息 – 管理費」＝真正淨收入

ETF 稅後配息 管理費 一年淨收入

00751B 174,195 12,250 161,945 元

VCLT 174,195 2,450 171,745 元

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一年淨收入結果（最重要）

VCLT 一年比 00751B 多賺：

171,745 161,945 = 9,800 元

差距 1 萬元／年

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最終結論（正確版本）

稅 → 一樣

（兩者都吃到美國 30% 利息稅，只是 00751B 是內扣、VCLT 是直接扣）

殖利率 → 一樣

（皆為長天期公司債）

差別 → 全部來自管理費

‧ 00751B：0.25%

‧ VCLT：0.05%

因此持有一年：VCLT 淨報酬 > 00751B 約 +1 萬

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