[請益] 這波下跌是因為日本公債利率？

剛剛看到推特有大神分析這篇感覺蠻有道理的

這次全球股市下跌跟加密貨幣崩潰是這個原因嗎？

原文gpt翻譯

全球金融體系剛剛在東京崩裂

日本 30 年期公債殖利率今日來到 3.41%。這個數字對你而言可能毫無意義。但以下理由

足以讓你感到恐懼。

日本的債務高達其國內生產總值的 230%。這是人類歷史上負債最沉重的國家。過去 35

年，他們之所以還能維持基本運作，是因為用接近零利率的方式不斷借新債。這個時代在

今天早上結束了。

發生了什麼事

核心通膨率達 3.0%。政府公債殖利率飆升至自 1999 年以來未曾出現的水準。中國今年

已 25 次在日本海域附近進行軍事挑釁。日本現在被迫將國內生產總值的 2% 用於國防支

出……一年接近 9 兆日圓。

日本央行陷入兩難：升息導致債務崩塌，或維持低利率任通膨侵蝕儲蓄。他們選擇了第二

條路。

你為什麼應該在意

過去 30 年來，全球各大銀行、對沖基金及機構投資人都以極低利率借入日圓，並投資於

其他資產。這就是所謂的「套息交易」，其規模可能介於 3,500 億美元至 4 兆美元之間

。真正數字無人知曉，因為大量被隱藏在衍生性商品中。

當日本的體系崩壞，這筆資金將開始快速撤出。

這一情況曾在 2024 年 7 月出現前兆，當時日經指數單日暴跌 12.4%，那斯達克下跌 13

%。那只是小幅震盪。真正的地震即將到來。

數學很簡單！

日本政府需為 9 兆美元的債務支付利息。每升息 0.5%，每年利息成本就增加 450 億美

元。以目前殖利率計算，償債支出將吞噬全部稅收的 10%。那是死亡螺旋的臨界點。

目前日圓兌美元為 157。如果升值至 152，整個套息交易將無利可圖。資金開始撤出。新

興市場貨幣可能下跌 10% 至 15%。那斯達克可能下跌 12% 至 20%，因為資金被迫拋售。

接下來會發生什麼

12 月 18 至 19 日，日本央行將開會。市場目前預估有 51% 機率再升息 0.25%。如果升

息，波動率將急劇爆發。如果不升息，通膨加速，問題惡化。

沒有出路。日本的財政主導狀態已成永久性。他們必須維持日圓疲弱以支撐償債。這也意

味著，自 1990 年以來推動全球市場的廉價資金即將終結。

重點

全球利率將永久提高 0.5% 至 1.0%。不是因為通膨，而是因為全球最大債權國已無法再

補貼全球成長。

你的房貸、車貸、信用卡利率……都將重新定價上升。建立在廉價資金之上的股票估值…

…將全面收縮。所謂「全資產泡沫」……正在全面放氣。

這不是衰退，而是制度轉變。金融史上最大規模的流動性引擎剛剛熄火，大多數人不會明

白發生什麼事，直到自己的投資組合跌掉 30%。

東京今天讓全世界崩裂。你明天就會感覺到了。

來源：https://x.com/shanaka86/status/1991667987217277172?t=AyDfgT053J6g_IZiJAx

u-g&s=19

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