[新聞] 愈關愈大尾？記憶體一哥華邦電今出關

原文標題：

愈關愈大尾？記憶體一哥華邦電今出關 老手幫畫3重點：股價7字頭穩了 再揭1檔可低接

原文連結：

https://wantrich.chinatimes.com/news/20251118900121-420101

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發布時間：

2025-11-18

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：

李宗莉

※原文無記載者得留空

原文內容：

DRAM雙雄之一的華邦電今（18）日出關，解除每20分鐘撮合一次的交易限制，資深分析師表

示，華邦電是記憶體族群的人氣指標，昨（17）日股價領先漲停，表現十分強勁，只要59元

支撐沒破，均可以多頭視之，甚至有機會挑戰76.9元，且除華邦電之外，並點名群聯從Q3財

報觀察，Q4獲利有撐，若回檔至5~10日線附近，可考慮低接。

展望記憶體股後市，資深分析師陳榮華指出，目前市場觀點存在明顯分歧，一派認為鎧俠的

財報暴雷是自身問題，不影響行業長期向好；另一派則持謹慎態度，建議關注12月中旬發布

的美光財報，以驗證行業真實需求。

但他認為，可以關注產業鏈中基本面強勁的公司，例如群聯第3季度淨利潤同比和環比均大

幅增長，顯示出在行業景氣週期中的盈利彈性。

由於此次儲存行情的核心驅動力，來自AI伺服器對高效能儲存的龐大需求，且因三星、SK海

力士等將產能優先分配給高利潤的HBM（高頻寬記憶體）和DDR5，導致傳統DDR4供應緊張、

價格急漲，結構性變化將影響不同公司，出現差異化表現。

總的來說，當前記憶體股塊正處於「短期消息面擾動」與「長期AI驅動邏輯」的博弈中，如

果傾向於長期看好AI帶來的行業變革，並且能夠承受短期波動，可以考慮將龍頭公司的股價

回調視為布局機會，在5~10日線支撐附近承接。

如果不想冒然追價，更注重風險控制，建議等待美光財報等更多數據公布後，再做決策。

陳榮華以今日出關的華邦電為例，昨日在處置期間，雖有每20分鐘撮合一次的交易限制，但

股價表現仍強勁，早盤甚至亮燈漲停，隨今日解除處置，交易恢復正常，流動性有望增加。

從基本面觀察，華邦電Q3轉盈，稅後純益29.43億元，終結連4季虧損，並創近3年來的單季

新高，毛利率飆至46.7%，其中記憶體業務的毛利率更高達50.8%，主要受惠於庫存重評價與

平均售價（ASP）的上漲。

展望本季，產品報價持續看漲，公司預期第4季DRAM平均售價與出貨量都將顯著成長，DDR4

與DDR3「結構性缺口」難解，華邦電總經理陳沛銘預估，這波缺貨漲價的趨勢可能延續至20

26年，甚至到2027年。

對法人上調華邦電目標價，最高上看75元，陳榮華指出，今日出關後有3大關注重點，包括1

.解除處置後的走勢，買氣是否維持不墜；2.記憶體價格動向，持續關注DDR4、DDR3及NOR F

lash等產品的合約價走勢。

3.技術升級與擴產進度：華邦電計劃明起2年投入400億元行擴產，並推進16奈米製程與CUBE

堆疊記憶體等新技術，將是影響其長期競爭力的關鍵。

由技術面觀察，只要短線59元支撐沒破，均可以多頭視之，往上高點滿足點推測，以2021年

4月最高38.9及2025年1月最低13.2推算，初期滿足點為64.6元，89.2元則為高檔滿足點，而

初期及高檔滿足中間位為76.9元，較有機會來到。

心得/評論：

分析師認為華邦電只要59元不破，仍然可視為多頭，今天大哥出獄下來馬上就讓大家可以上

車，5~10日線附近視為完美上車點

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